101 计划适合谁：五个假设场景看供款能力、锁定期、费用与替代方案

场景的用法

以下五个场景全部为假设，人物、数字与结论不对应任何真实客户或产品。每个场景按目标、可能的结构、主要风险、所需专业方与本站结论五项展开。结论只回答“101 计划的额外费用在这个场景里有没有对价”，不回答“买哪一款”。

场景一：26 岁、刚工作三年、想强制自己每月定投

目标：每月拿出 HK$3,000 投资，20 年不动，担心自己没有纪律。结构：20 年供款型 101 计划，初始供款期约 24 个月，之后保费进入累积单位账户，供款期满后领取忠诚奖赏；或证券户设定每月自动认购基金。风险：20 年里换工作、结婚、置业的概率很高，任何一次停缴都触发保费假期与奖赏减少；一份公开 KFS 中 20 年供款的最高退保费率为 40%、锁定 9 年。所需专业方：持牌中介（FNA/RPQ）；自行投资则只需证券户。结论：这是 101 计划最常被推销的场景，也是最需要诚实回答“我能否 9 年内不动这笔钱”的场景。若答案是肯定的，奖赏与免费转换有对价；若没有把握，证券户的自动认购同样提供纪律，且没有退保费率。

场景二：35 岁、打算 3–5 年内置业、想把首付“先放着增值”

目标：HK$ 80 万首付资金，3–5 年后用。结构：有人建议整付型 ILAS 或 5 年供款 101 计划。风险：整付型首 5 年提早兑现费用最高 5%；5 年供款型锁定期等于供款期，第 3 年退保费率可能仍在 20%–30%（KFS 算例第 n 年由 31% 递减至 28.5%）；基金在 3 年内下跌时损失叠加。所需专业方：无需保险中介；需要的是银行定存或货币基金的比较。结论：资金用途明确且期限短于锁定期，101 计划不适合。IFEC 的原则直接适用：不能持有过最低预期持有期的人应分开处理寿险与投资。

场景三：已持有一份 2019 年投保的 101 计划，第 6 年，考虑退保

目标：10 年供款的保单，已缴 6 年，账户价值约为已缴保费的 85%，想止损。结构：三个选项，退保、保费假期至供款期满、继续缴满。风险：第 6 年退保费率按费率表可能已降到 10%–20%，继续持有 4 年要再付平台费但可领忠诚奖赏并退还保单费；保费假期期间费用照扣、奖赏减少、失效风险上升。所需专业方：向保险公司索取当前退保价值报价与费率表；必要时找与该保单无利益关系的持牌中介复核。结论：决定依据不是过去 6 年的损失，而是“剩余 4 年的费用与奖赏”对比“今天的退保费用”。剩余锁定期越短、费率越低，继续持有的相对成本越小；退保后用退保价值再买新保单重新进入锁定期，几乎总是三个选项中最差的。

场景四：内地居民、45 岁、想用美元 101 计划做 10 年供款

目标：每年 US$ 20,000、10 年供款，看中美元资产与基金清单。结构：亲赴香港完成 FNA、RPQ、IFS/AD 与 IFS-MP，以香港银行账户自动转账缴费。风险：IFS-MP 第 6 段的汇率风险与第 7 段的法规政策变化风险，具体到 101 计划就是“某一年无法合规汇出保费”导致保费假期甚至失效；资金来源核实要求合法收入证明；退保与赔付以美元支付，能否汇回内地取决于内地规则。所需专业方：香港持牌中介；内地的税务与外汇专业意见；本站不提供换汇路径。结论：10 年供款的可持续性比产品本身更关键。若每年合规汇款没有把握，应缩短供款期或改为整付型，并保留足够的香港账户余额覆盖至少一年保费。

场景五：40 岁、习惯买指数 ETF、被介绍“平台内免费转换”

目标：低成本、分散、长期持有。结构：101 计划投资选择清单内挑选费率最低的基金；或继续在证券户持有指数 ETF。风险：清单以零售主动基金为主，管理费常在 1% 以上，且基金经理把最高 60%–82% 的管理费回扣给保险公司；保单层再加 1.1%–1.45% 年率的平台费（扣除奖赏后）。所需专业方：不需要。结论：这位读者的全部需求在证券户已经满足，101 计划多出的两层费用没有对应的价值。免费转换只在你需要频繁转换且清单里有你要的基金时才有意义。

五个场景的共同点

决定之前，把自己的情况填进核对清单，再读与自行买基金对比。

百一计划编辑部（2026）. 《101 计划适合谁：五个假设场景看供款能力、锁定期、费用与替代方案》. 101plan.hk. https://101plan.hk/scenarios/（访问日期：YYYY-MM-DD）