# 从 101 到 105：101 计划的身故保障如何计算、为什么 2015 年起最低是 105%，与资本保障型和保障型计划的差别

> 说明 101 计划名称的由来、2015-01-01 起香港所有 ILAS 最低身故保障提高至账户价值 105% 的规则、纯 105 的身故赔偿算式与保险费用计算，并与“身故时资本保障”型及 2021 年推出的保障型投资相连计划（PLP，65 岁前至少赔总应缴保费 150%）作对比。

- URL: https://101plan.hk/death-benefit/
- Author: 百一计划编辑部 (https://101plan.hk/about/)
- Reviewed by: Baiyi Plan Editorial Editorial Board
- Published: 2026-11-04
- Updated: 2026-11-04
- Language: zh

## 要点速览

- “101”指身故赔偿为账户价值的 101%，是 2015 年前香港 ILAS 的市场标准；原保险业监理处推动下，自 2015-01-01 起所有 ILAS 最低身故保障提高至账户价值的 105%（GL15 第 5.2 段）。
- 纯 105 的身故赔偿 = 身故时账户价值 × 105%，随基金涨跌，基金表现差时可能远低于已缴保费；它不是本金保障。
- “身故时资本保障”型的身故赔偿 = 105% 账户价值与已缴保费减提取两者的较高者，但只保障身故赔偿，不保障退保价值。
- 保障型投资相连计划（PLP，2021-12-28 推出）65 岁前至少赔总应缴保费的 150%，65 岁后降为资本保障型算法；保险费用相应更高。
- 纯 105 的保险费用按风险净额（身故赔偿 − 账户价值 = 账户价值的 5%）计算，年轻受保人每年只有账户价值的零点几个百分点，这是它保险成分极低的直接证据。

## 定义：101 是一个历史数字

“101 计划”里的 101，指身故赔偿为保单账户价值的 101%。在 2015 年之前，这是香港投资相连寿险计划最常见的身故保障设计：保险公司只对账户价值之外 1% 承担风险，产品因此可以把保险费用压到接近零，把自己定位为“基金平台”。2014 年，原保险业监理处发出指引，要求自 2015 年 1 月 1 日起所有 ILAS 产品提供不低于账户价值 105% 的最低身故保障，同时禁止保险公司向中介支付预付式的弥偿佣金；保险业监管局 GL15 第 5.2(b) 段把这一承诺写入指引：“保险公司已同意，自 2015 年 1 月 1 日起所有 ILAS 产品将提供账户价值 105% 的最低身故保障”，并鼓励保险公司提供高于此水平的保障。因此，今天在售的“101 计划”在法律文件里都是 105%，IFEC 称之为“纯 105”。本站沿用市场俗称，但所有现行规则以 105% 为准。

## 三种身故赔偿设计的算式

| 类型 | 身故赔偿算式 | 保险成分 | 适用年龄 |
|---|---|---|---|
| 纯 105（101 计划的现行形态） | 账户价值 × 105% | 极低：风险净额 = 账户价值 × 5% | 全程 |
| 身故时资本保障 | max（账户价值 × 105%，已缴保费 − 提取） | 低：早期保费少时赔偿也少 | 全程 |
| 保障型投资相连计划（PLP） | 65 岁前：max（账户价值 × 105%，总应缴保费 × 150%）；65 岁起：同资本保障型 | 高：有真实寿险保额 | 65 岁前后不同 |

IFEC 2024-04-08 的算例可以直观看出差别：30 岁受保人、10 年期、每年 HK$50,000、第 3 年身故、账户价值假设 HK$100,000。纯 105 赔 HK$105,000；资本保障型赔 max（105,000，150,000）= HK$150,000；PLP 赔 max（105,000，50,000 × 10 × 150%）= HK$750,000。同样的保费，身故赔偿相差七倍，差额全部来自保险成分，也就是保险费用。

## 纯 105 的保险费用为什么那么小

保险费用（COI）按风险净额计算：风险净额 = 身故赔偿 − 账户价值。纯 105 的风险净额永远是账户价值的 5%，保险公司按受保人年龄、性别、吸烟状况对应的费率乘以这个 5% 收费。公开 KFS 的费用总额示例把人寿保障费用单列为供款的 1%（40 岁非吸烟男性、5 年供款持有 20 年），其余 22% 都是平台费。这就是“保险成分极低”的量化含义：你付的钱里，真正买保险的部分约为二十分之一。反过来，PLP 的风险净额是 150% 总应缴保费与账户价值之差，早期年度接近整个保额，保险费用高得多，且随年龄显著上升（IFEC 与保险公司文章都提示 65 岁时保障大幅下降）。

## 身故赔偿不是本金保障

读者最常见的误解，是把“101%”或“105%”理解为“至少拿回本金再多 1%–5%”。算式说明这是错的：105% 乘的是账户价值，不是已缴保费。基金下跌 30%，账户价值变为已缴保费的 70%（还未扣费用），身故赔偿是 70% × 105% ≈ 73.5%。IFEC 风险页写得直接：对于身故赔偿随保单价值变动的产品（如纯 105），赔偿可能远低于已缴保费。真正提供“身故时至少拿回已缴保费”的，是资本保障型；而它保障的只是身故赔偿，退保价值仍随市场波动。

## 身故赔偿的其他条款

公开 KFS 中还有几项与身故赔偿相关的细节值得核对：赔偿以保单货币支付，受保人身故日与保险公司收到完整索偿文件日之间的估值日决定账户价值；未付的月扣费与欠款会从赔偿中扣除；保单年期通常至受保人 80 岁或 100 岁，到期按账户价值支付期满利益；受保人更换是否允许、更换后保险费用如何重算，各产品不同。身故赔偿按受益人指定支付，不经遗产承办，这是 IFEC 对比表中 ILAS 与基金的一项结构差异，但它是任何寿险保单的共性，不是 101 计划的独有价值。

## 为什么市场仍叫它 101

名称的惯性来自三方面：2015 年前发行的大量旧保单仍以 101% 为条款，持有人继续用这个词；中介与内地读者把“101”当作这类“基金平台型保单”的代号，而非精确数字；产品资料概要里“低保障”（Low protection）一栏勾选后，105% 与 101% 在销售话术里差别不大。本站保留俗称是为了让读者搜得到、对得上，但建议在任何书面沟通中直接引用 KFS 的算式与百分比。保障型 PLP 推出于 2021 年 12 月 28 日，推出时市场上约有 49 款 ILAS（媒体数字），PLP 属于本站范围之外的高保障类别，本站只在对比时提及。费用的全貌见[费用与红利回赠](/fees-bonuses/)。

## 资料来源与日期

- Guideline on Underwriting Class C Business（GL15 第 5.2(b) 段：2015-01-01 起最低身故保障 105%） — 香港保险业监管局（IA） 2017-06-26 https://www.ia.org.hk/en/legislative_framework/files/GL15.pdf
- Hong Kong bans indemnity commission on ILAS（报道最低身故保障由 101% 提高至 105%，二手来源） — International Adviser 2014-08-01 https://www.international-adviser.com/?p=3888
- Death benefit calculation of Investment-linked Assurance Schemes（纯 105、资本保障、PLP 算例） — 投资者及理财教育委员会（IFEC） 2024-04-08 https://www.ifec.org.hk/web/en/blog/2024/04/death-benefits-of-ilas.page
- Major types of ILAS products — 投资者及理财教育委员会（IFEC） 2023-02-20 https://www.ifec.org.hk/web/en/financial-products/insurance/product-types/ilas/basics/major-types.page
- Regulatory measures of ILAS（2015-01-01 最低身故保障 105%；2021-12-28 推出 PLP） — 投资者及理财教育委员会（IFEC） 2023-02-20 https://www.ifec.org.hk/web/en/financial-products/insurance/product-types/ilas/regulation/regulatory-measures.page
- Updated Requirements Relating to the Sale of ILAS to Enhance Customer Protection（香港保险业联会寿险总会通函第 4 版，2015-01-01 前实施；IA 官网转载） — 香港保险业联会（HKFI） 2014-12-08 https://www.ia.org.hk/en/supervision/reg_ins_intermediaries/files/4_HKFI_ILAS_Requirements_v4_8_12_2014_20190823.pdf
- What is Protection Linked Plan (PLP)? Compared with traditional ILAS and funds（保险公司公开文章） — 苏黎世保险（香港） 2024-04-05 https://www.zurich.com.hk/en/insurance-tips/articles/protection-linked-plan
- New insurance plan to offer higher payout on deaths（报道 PLP 推出时市场有 49 款 ILAS，二手来源） — The Standard 2021-12-29 https://www.thestandard.com.hk/finance/article/37437/New-insurance-plan-to-offer-higher-payout-on-deaths

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