# 101 计划与自行买基金、定期寿险加基金、整付型 ILAS、保障型计划的十二维对比

> 把 101 计划（定期供款、纯 105 型投资相连寿险）与自己开户买基金、定期寿险加基金、整付型 ILAS、保障型投资相连计划（PLP）放进同一张表，按身份、资产归属、锁定期、退出成本、费用层级、奖赏、身故保障、投资范围、转换、冷静期、监管与适合人群十二个维度逐项比较。

- URL: https://101plan.hk/compare/
- Author: 百一计划编辑部 (https://101plan.hk/about/)
- Reviewed by: Baiyi Plan Editorial Editorial Board
- Published: 2026-11-04
- Updated: 2026-11-04
- Language: zh

## 要点速览

- 101 计划与自行买基金的核心差别不是回报，而是身份与归属：前者你是保单持有人、资产属保险公司；后者你按比例拥有基金，资产由独立受托人或托管人持有（IFEC 对比表）。
- 费用上，101 计划在基金层费用之外多出保单层平台费、保险费用与退保费用，公开 KFS 的保单层费用总额为供款的 15%–33%（持有 10–20 年）；证券户买基金只有基金层费用与平台或交易费。
- 退出成本上，基金通常只有赎回费（若有），101 计划锁定期内退保费率最高 16.5%–49%，并回扣奖赏。
- 101 计划提供的额外价值是：强制定投纪律、单一平台内免费转换、身故赔偿按受益人指定支付不经遗产承办、21 天冷静期；是否值得多付平台费，取决于你能否持有完整锁定期。
- 定期寿险加基金是 IFEC 与证监会 KFS 标准句都提到的替代方案：无法持有过最低预期持有期的人，分开买寿险与基金可能更划算。

## 比较的口径

本页比较五种把钱投入基金的方式：A. 定期供款型 101 计划（纯 105）；B. 自己开证券户或银行基金户买基金；C. 定期寿险 + 自行买基金；D. 整付型 ILAS（一次性供款、纯 105）；E. 保障型投资相连计划（PLP）。所有费用数字来自资料来源页列出的公开产品资料概要与 IFEC 页面，日期以各文件为准；本页不比较演示回报，也不对任何产品作推荐。

## 十二维对比表

| 维度 | A. 101 计划（定期供款） | B. 自行买基金 | C. 定期寿险 + 基金 | D. 整付型 ILAS | E. 保障型 PLP |
|---|---|---|---|---|---|
| 你的身份 | 保单持有人 | 基金单位持有人 | 两者兼有 | 保单持有人 | 保单持有人 |
| 资产归属 | 保险公司 | 基金（独立受托人 / 托管人持有） | 基金 | 保险公司 | 保险公司 |
| 承诺期 | 供款期 5–25 年可选 | 无 | 寿险按年缴，基金无 | 无续供承诺 | 供款期按产品 |
| 锁定期 | 征收退保费用年期 5–10 年或至供款期满 | 无 | 无 | 首 5 年 | 按产品，通常较长 |
| 退出成本 | 退保费率最高 16.5%–49% + 奖赏回扣 | 赎回费（若有） | 退保定期寿险无现金价值；基金同 B | 提早兑现费用最高 5% | 退保 / 提取费用 + 保险费用沉没 |
| 保单层费用 | 平台费 1.5%–4.5% 年率 + 保险费用 + 保单费 | 平台 / 交易费（视渠道） | 定期寿险保费 | 平台费 + 保险费用 | 平台费 + 较高保险费用 |
| 基金层费用 | 有，且部分回扣给保险公司 | 有 | 有 | 有，回扣上限 60%–82% | 有 |
| 奖赏 | 迎新 / 特别 / 忠诚奖赏，可回扣 | 无 | 无 | 忠诚奖赏（部分） | 视产品 |
| 身故保障 | 账户价值 × 105% | 单位进入遗产 | 定期寿险保额 + 基金进入遗产 | 账户价值 × 105% | 65 岁前 ≥ 总应缴保费 150% |
| 投资范围 | 保险公司投资选择清单 | 渠道可售的全部基金、ETF | 同 B | 保险公司清单 | 保险公司清单 |
| 转换 | 清单内转换，常免费 | 赎回再认购，按基金费用 | 同 B | 同 A | 同 A |
| 冷静期 | 21 个历日，扣市值调整 | 无 | 寿险有，基金无 | 21 个历日 | 21 个历日 |
| 监管 | SFC 认可文件 + IA GL15/GL26 销售流程 | SFC 认可基金 + 中介持牌 | 两者 | 同 A | 同 A |

## 逐项解释

**身份与归属。** IFEC 对比表的第一行决定了其余一切：101 计划下你只对保险公司有合同索偿权，保险公司破产时你是无抵押债权人；基金投资者按单位比例拥有基金，资产由独立受托人或托管人持有，与基金公司自身资产隔离。保险公司的资产虽依法在独立账户记账，但不由独立受托人持有。

**承诺与锁定。** 自行买基金随时可停、可赎；101 计划的供款期是合同义务，停缴会进入保费假期、减少奖赏、可能失效，锁定期内退保按初始单位账户价值收费。这是 101 计划多付费用换来的“纪律”，也是它最大的流动性代价。

**费用。** 用年率比较最直观。公开 KFS 把保单层费用总额换算为每年约占账户价值 1.1%–1.45%（扣除奖赏、5 年供款、持有 10–20 年），基金层费用另计；证券户买同一只零售基金，只付基金层费用与渠道费（部分渠道收认购费或平台费，部分免费）。多付的 1%–1.5% 年率买到的是平台、奖赏机制、寿险外壳与受益人指定。

**退出成本。** 基金的赎回费通常为零或 1% 以内；101 计划锁定期内退保的净损失可达已缴保费的两成到五成（见[提早退保成本](/early-surrender/)）。整付型 ILAS 的提早兑现费用最高 5%、首 5 年，介于两者之间。

**身故保障。** 101 计划的 105% 只比账户价值多 5%，与基金进入遗产相比，差别主要在支付路径：保单按受益人指定支付，不经遗产承办。真正需要寿险保额的人，C 方案用定期寿险买到的保额远高于 5%，E 方案（PLP）把两者绑在一起但保险费用显著更高。

**投资范围与转换。** 101 计划只能在保险公司的投资选择清单内选择，清单以零售基金为主、常不含低费率指数基金；换来的是清单内免费或低费转换。证券户的范围更广，但每次转换按基金自身的赎回与认购规则处理。

## 什么情况下 101 计划的额外费用有对价

把表格压缩成一句话：101 计划 = 自行买基金 + 平台费与锁定期 − 资产所有权 + 定投纪律与受益人指定。只有当读者同时满足三个条件，多付的费用才有对价：能完成整个征收退保费用年期；确实需要一个强制定投的机制；算过扣除奖赏后的年化费用率并接受。否则，证监会 KFS 模板的标准句已经给了答案：若你不准备持有至少 N 年，本保单不适合你，分开购买寿险保单与基金可能更便宜。五个假设场景见[适合谁](/scenarios/)。

## 资料来源与日期

- Compare ILAS and funds — 投资者及理财教育委员会（IFEC） 2023-02-20 https://ifec.org.hk/web/en/insurance/product-types/ilas/basics/ilas-and-funds.html
- Enhanced ILAS KFS template（“分开买寿险与基金可能更便宜”标准句） — 证券及期货事务监察委员会（SFC） 2022-05-23 https://www.sfc.hk/-/media/files/PCIP/KFS/Enhanced-ILAS-KFS-template-ENG-20220523.pdf
- Major types of ILAS products — 投资者及理财教育委员会（IFEC） 2023-02-20 https://www.ifec.org.hk/web/en/financial-products/insurance/product-types/ilas/basics/major-types.page
- Product Key Facts：Treasure Advantage 2（定期供款示例） — 友邦保险（国际）有限公司 2020-09 https://www.aia.com.hk/content/dam/hk/en/pdf/product-brochure/individuals/treasure-advantage-2/bez686-treasure-advantage2-eng-hk-20201024.pdf
- 「迎尚」保障相连保险计划产品资料概要（定期供款示例） — 周大福人寿保险有限公司 2025-01 https://www.ctflife.com.hk/pdf/sc/products/life-insurance/ilas/weshine-product-guide.pdf
- SunFortune Product Key Facts（整付示例） — 永明金融（香港）有限公司 2025-10 https://www.sunlife.com.hk/content/dam/sunlife/regional/hong-kong/documents/SunFortune_PB_KFS_EN.pdf
- What is Protection Linked Plan (PLP)? Compared with traditional ILAS and funds — 苏黎世保险（香港） 2024-04-05 https://www.zurich.com.hk/en/insurance-tips/articles/protection-linked-plan
- Guideline on Cooling-off Period（GL29） — 香港保险业监管局（IA） 2019-09-23 https://www.ia.org.hk/en/legislative_framework/files/GL29.pdf

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